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广发增长混合还稳定吗?


一. 规模变化


季报解读:广发稳健增长10倍牛基不行了?别慌,春天还在后头

看来很多朋友真的是说走就走了,2季度买入18.98亿份,卖出23.49亿份。


大家是忍痛割肉,还是已经赚了先卖一些呢?



二.收益怎么样了?


1.收益展示

以前的广发稳健增长:

季报解读:广发稳健增长10倍牛基不行了?别慌,春天还在后头

最近一年的广发稳健增长:

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这一年体验感较差的朋友们,破案了!


春节以来虽然收益率对比同期沪深300要高一丢丢,但依然是负的


都说傅友兴防守能力强,来看看回撤如何:


2.回撤(下跌)

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回撤倒是确实控制得不错,春节以来虽然跌得多点,不过好歹是比同期沪深300要强的。


不过大家都知道,沪深300那是纯纯的股票,而上次测评广发稳健增长,这个基有一半的仓位在买债基,所以这赢沪深300不是啥难事。


毕竟光会控制回撤作用不大,得能涨起来才行。


那来看看傅友兴2季度的调仓,后面有没有机会证明一下自己的实力~



三 .都调了什么仓?


前十重仓股分析

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虽说股票用来进攻,债券用来防守,但傅友兴在股票这一块,也没有一味冲冲冲,


最近新能源、芯片大热,但广发稳健增长的前十持仓并没去碰这一块。


来看看具体的行业分布:

季报解读:广发稳健增长10倍牛基不行了?别慌,春天还在后头

明显可看到这是行业集中个股分散的情况,傅友兴在看好的行业中会去进一步做风险分散。


傅友兴自己也说了:“我是比较厌恶风险的。所以,我在投资中非常看重安全边际。在日常的组合管理中,我会不断评估持仓的风险和收益并进行动态调整。”


把时间拉长点,看看行业分布:

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可以看到,傅友兴对医药、食品饮料和机械的偏好明显~


那这些行业是否给广发稳健增长带来不错的收益呢?

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通过归因分析,可以看到其实给广发稳健增长收益贡献最多的是食品饮料,其次是医药和有色金属,然后才到机械和电子。


那选股能力如何呢?

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可以看到,收益贡献最多的食品饮料,傅友兴在这一领域的选股能力相对于医药和机械来说是比较差的,不过也是正的超额收益,说明还是可以的。


收益贡献排名第三和第五的有色金属跟电子,傅友兴在这两个行业的选股能力确实较差,也就是说能有这么多的收益贡献,纯属行业选得好。


从这其实我们已经可以看出在傅友兴更强的能力在行业选择,而非个股选择。


而从今年大家就觉得傅友兴有些无力?其实就跟这段时间他的个股选择有关系:

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这个图的意思是个股选择能力在不同季度是否可以带来正收益,


可以看到从2021年开始两个季度下来,个股选择带给广发稳健增长的收益是负的,而上面的行业分布我们就能知道,傅友兴也没赶上这波大涨的热门行业。


所以今年前半年对傅友兴来说,是行业和个股都支棱不起来,也就造成了大家如果年初买入,到现在还是绿油油的原因。


那傅友兴这些票和行业,在接下来有没有机会呢?


傅友兴个股选择能力较强的机械和医药,在这次调仓的占比中分别是排第一和第三,个股选择能力较差的电子行业,配置总占比在第二。

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虽然前十持仓基本都是各行业的龙头白马,但按照傅友兴之前的选股能力来看,这些行业的机会来时,可能会被他选的电子股拖后腿。


不过医药和机械他合计配置超过30%,后面还是有很大的起飞空间的,所以还没忍痛割肉的朋友,苟住了~


债券分析


先来看看他主要是买了哪些债:

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债券方面,为了获得更高的利息,选择了金融债和企业债,而不是收益率较低的国债。


来看看债券的收益分解:

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可以看到,买了债躺平后收利息的这一块收入是最高的,


至于追涨杀跌这事,傅友兴向来不爱参与,不论是在股票市场还是在债券市场,不过依然是带来正收益的,这一块要做到正的可不简单,别看傅友兴只要0.77%,


大部分做债基的这一块都是负的。


然后跟选择个股的能力一样,债券的也有个选择债券的能力,这一块傅友兴做得也还不错。


总的来看,债券就像个保底的,而股票负责冲,这次的行业配置上也主要分布在傅友兴个股选择能力强的机械和医药两个行业,给一段时间可能能起飞,


短时间内恐怕还有难度,用基金来做短线的朋友,可以直接绕开走了。



总结一下


以目前傅友兴的调仓来说,短期内大涨概率不大,但长期拿着,它会有另外的春天,当然,这个结论是基于他一直按照目前的理念来投资。


这种股债各半的基金,回撤较小,但长期下来收益不太能跟股票配置在90%以上的优秀进攻型基金相比,大家图个稳的话,长期拿着没问题,这里的长期不是一两个月也不是一两年哈。



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