创财商

专注互联网金融
解决资金周转问题

通过洋河股份年报分析洋河股份这家公司

1、 根据洋河股份近五年年报,通过综合分析18个步骤分析评价一下洋河股份这家公司(分析时需要与同行业前三的公司进行对比分析)。

一,准备好相关公司的年报

image 

按照净利润排名,选白酒行业前三名,贵州茅台,五粮液,洋河股份

二,先看目标公司最近期的合并资产负债表

三,分析公司的实力和成长性

 image

洋河股份的总资产大于200亿,资产规模很大,2016-2017年,洋河股份总资产增长率大于10%,但2019年,洋河股份总资产增长率小于10%,还要继续观察。

同行业比较

image 

贵州茅台和洋河股份的总资产都大于洋河股份,并且这两家公司的总资产增长率都大于10%,贵州茅台总资产增长率是下降的,五粮液的总资产增长率是稳步增加的,这一点五粮液是这三家公司最好的。

四,分析企业偿债风险

1)资产负债率分析

 image

洋河股份的负债率一直在30%左右,小于60%,没有偿债风险。

 image

贵州茅台和五粮液的资产负债率在20%-30%之间,也都没有偿债风险。

准货币资金和有息负债的差额分析

image 

从表中看出,近五年准货币资金与有息负债的差额远大于0,而且金额越来越大,说明洋河股份没有偿债风险

看贵州茅台和五粮液

imageimage 

贵州茅台和五粮液没有有息负债,有大量的货币资金,没有偿债风险

分析公司竞争优势

应付预收-应收预付的差额

image 

洋河股份应付预收减应收预付的差额远远大于0,说明洋河股份无偿占用上下游大量资金,而且近5年是逐渐增加的,说明洋河股份的竞争力在变强。

我们在看下同行业的贵州茅台和五粮液

image 

image 

贵州茅台从2016年开始,应付预收减应收预付的差额远大于0,公司无偿占用上下游公司大量资质,说明公司竞争力强,五粮液应付预收减应收预付的差额小于0,被上下游公司占用资金。

六,分析公司产品竞争力

image 

洋河股份近5年应收账款占总资产的比例远小于1%,产品竞争力很强,

image 

image 

贵州茅台没有应收账款,五粮液的应收账款也远小于1%,说明这三家公司产品的竞争力都非常强。

七,看固定资产,分析公司维持竞争力的成本。

image 

洋河股份,固定资产占总资产的比例小于40%,说明洋河股份是轻资产公司,而且所占比例逐年降低,说明公司维持竞争力的成本在降低。

image 

image 

贵州茅台和五粮液也是轻资产型公司,而且所占比例同样在降低,说明这两家公司维持竞争力的成本也在降低,而且2019年已经小于10%,要优秀于洋河股份。

八,分析公司是否专注主业

image 

洋河股份近5年,投资类资产占总资产的比例小于10%,说明洋河股份专注于主业,但是近5年,投资类资产占总资产的比例在上升,还需要进一步观察。

image 

image 

贵州茅台和洋河股份,投资类资产占总资产的比例远小于10%,这两家公司非常专注于主业。

九,分析公司未来暴雷风险

1)看存货,分析暴雷风险

image 

5年,洋河股份“应付预收”减“应收预付”的差额都大于0,并且应收账款占总资产的比例小于1%,洋河股份存货科目没有暴雷风险。

image 

贵州茅台和洋河股份一样,没有暴雷风险。

我们看一下五粮液

image 

五粮液应收账款占总资产的比例不到1%,存货占总资产比例不到15%,存货没有暴雷风险,近5年存货所在比例越来越低,存货暴雷的风险更低。

看商誉,分析暴雷风险

image 

洋河股份的商誉科目占总资产的比例远小于10%,商誉科目没有暴雷风险。

image 

image 

五粮液和贵州茅台商誉科目占总资产的比例接近于0,没有暴雷风险

看营业收入,了解公司的行业地位和成长性

image 

洋河股份近5年营业增长率呈现出稳定增长趋势,但是2019年营业收入出现了负增长,需要持续关注

image 

贵州茅台和五粮液的营业收入都大于10%,非常优秀

一,看毛利率,了解公司的产品竞争力及风险

image 

洋河股份的毛利率大于40%,而且呈上涨趋势,说明洋河股份产品竞争力强。

image 

贵州茅台的毛利率在90%以上,非常好,五粮液的毛利率稍好于洋河股份。

结论:洋河股份的产品竞争力较强,赚钱轻松,经营风险小,但是和贵州茅台相比还差很多。

十二,看期间费用率,了解公司的成本管控能力

image 

5年,洋河股份期间费用率占毛利率的比例都小于40%,并且有下降趋势,说明洋河股份的成本管控能力很强。

image 

image 

从三家公司费用率占毛利率的比例看,贵州茅台的成本管控能力最强,洋河股份和五粮液差不多,五粮液费用率降低比洋河股份快。

十三,看销售费用率,了解公司产品的销售难度。

image 

洋河股份的销售费用率在10%左右,产品比较容易销售,销售风险相对较小。

image 

从表中可以看出,贵州茅台的销售费用率不到5%,贵州茅台的产品最好销售,

十四,看主营利润,了解公司的盈利能力和利润质量

image 

洋河股份的主营利润率大于15%,主业盈利能力强,主营利润占营业利润的比例在90%左右,利润质量很高。

在看看同行业

image 

image 

从表中,可以看出,贵州茅台好于五粮液,五粮液稍好于洋河股份。

十五,看净利润,了解公司的经营成果和利润质量。

image 

2015-2018年,洋河股份的净利润现金比例大于100%,但2019年经营活动产生的现金流量净额小于100%,还需要继续观察。

image 

贵州茅台净利润现金比例除了2017年,其他年份均大于100%,洋河股份除了20172018年,其他年份均大于100%

十六步,看归母净利润,了解公司的整体盈利能力及持续性

image 

洋河股份的净资产收益率持续大于20%,非常优秀,但是2019年归属于母公司所有者的净利润增长率小于0,还需要进一步观察。

image 

贵州茅台净资产收益率近5年持续大于20%,非常优秀,五粮液只有20182019年净资产收益率大于20%,没有贵州茅台和洋河股份优秀,但是五粮液的归属于母公司所有者的净利润增长率要好于这两个公司。

十七,看购买固定资产,无形资产和其他长期资产支付的现金,了解公司的增长潜力。

image 

image 

三家公司差不多,不同的是,五粮液呈上涨趋势,贵州茅台和洋河股份呈下降趋势。

十八,看分配股利,利润或偿付利息支付的现金,了解公司的现金分红情况

image 

image 

三家公司都非常慷慨,分红比例都大于20%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


转载请注明出处:创财商 » 通过洋河股份年报分析洋河股份这家公司

创财商专注解决用钱难问题

网贷资讯 理财知识
Processed in 0.080174 Second , 43 querys.