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资产配置重要吗?连续的股市暴跌告诉你!

3月15日,股市迎来“黑色星期二”。

三大股指集体收跌,截至收盘,沪指跌4.95%,深成指跌4.36%,创业板指跌2.55%。

大部分投资者都是关灯吃面,不敢看证券账户,重仓中概的更是损失掺重,甚至割肉离场,如何正确的资产配置,才能帮助我们度过熊市。

1、分散投资,均衡收益

长远来看,大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。资产配置简单来说就是分散投资。

西方有句谚语:不要把鸡蛋放在同一个篮子里。这句话被广泛熟知,并成为经济学上著名理论,其实说的就是分散投资。

放眼望去,金融产品琳琅满目,除了中国股市,还有美国股市;除了股票,还有债券;除了证券市场,还有大宗商品和外汇市场;除了投资,还有保险…… 

由于各种资产在不同的经济阶段往往有着截然不同的表现,一些资产下跌时,另外一些却在上涨,所以把资金分配到不同的资产后,整个投资组合的收益会更稳定,风险也大幅降低。比如60%的仓位投资股票,40%的仓位投资债券,每个季度第一个交易日把仓调整回这个比例。

不要把鸡蛋放在同一个篮子里。首先要确认是不同的“篮子”。如果一个人配置了股票,基金、银行理财,但是基金是股票基金,银行理财是净值型标的是二级市场股票,那么这种就不能算作分散投资,碰上股市大跌,基本就是全军覆没。

分散投资的目标资产之间的关联度要低,这样资产组合的多元化效果就越好。如美国富裕的家庭财富配置的分散,更加多元化。他们除了投资房地产以外,更多的是投到股票、基金、债券,特别是固定收益的债券。这种分散投资使得这些最富裕的家庭财富不仅没有缩水,还上升了。多元投资成为金融危机中成功避险的首要策略。

收益和风险一般都是匹配的,我们做资产配置的目的就是把资金分配在不同种类的资产上,如:股票、债券及现金等,在获取理想回报之余,把风险减至最低。

2、胡乱组合不叫资产配置

有投资者认为自己早就在做资产配置了,打开账户一看,确实有很多款基金,但都是股票型基金。

资产配置的组合,不是不同公司产品的组合,而是不同市场的组合,包括股市、债市、黄金、原油、外汇等等。

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组合产品的相关性越低越好,甚至负相关,最不需要技术含量却很有效的方法是,当你需要变现部分资产的时候,选择收益率最高的那一个市场,往往你就可能卖在了高位。

3、了解自己的风险属性

风险属性其实包含了个人风险承受能力与风险偏好两个概念。

风险承受能力指的是个人客观条件所能承受的风险,包括年龄、家庭结构、收支结构等等,年龄越大、家庭经济对个人依赖越高、收支越不稳定,风险承受能力就越低。这些是不随个人意愿变化的。

而风险偏好主要指个人承受风险的意愿,许多投资者在股市行情低迷的时候,购买理财产品都要三翻四次与理财经理确认是否保本,当行情亢奋的时候,却可以贸然入市,这就是个人风险偏好是会改变的。

如果把风险属性分为激进型、平衡型、保守型三类,有的人风险承受能力很高但风险偏好很保守,通过问卷调查一般会被定位在平衡型。

所以风险评估问卷需要定期评测,而且需要认真的做,才能正确认识自己的风险属性。 

4、进行全球资产配置

把鸡蛋放到不同的篮子里,但不要把这些篮子都放在了同一辆车上。

假设一个人配置了股票、基金、信托、保险、国债、房产、银行理财、P2P等,但是它们都在一个经济区域里,如果发生系统性风险,类似委内瑞拉,土耳其等,这也不是分散投资,基本没有起到分散风险的作用。

因此,多元化的效果其实最终取决于所配不同类资产之间的关联性。资产间的关联度越低,资产组合的多元化效果就越好。

不同的“车”就是全球跨市场配置。随着全球一体化进程的深入,能够完全互相不影响的投资标的几乎不存在。而投资者能做的,就是尽量降低投资标的间的互相影响性。

总之,在多元化资产配置的时候,切记不是在不同的大类资产之间进行简单分配,而是要了解资产底层的收益逻辑和维持这些收益的必备市场环境,以此做好多元化配置。最后,在市场不确性大增,危机重重的时候,做好多元化配置是关键。

5、警惕金融市场以外的人身风险

以上讲的均属于投资配置的范畴,我们的资产面临的风险不仅仅来自金融市场本身,还有来自于我们自身的疾病、意外等人身风险,重大疾病或意外一旦发生,如果事先没有做任何措施,那么我们只能卖出正在投资的资产来填补风险带来的经济损失,这样一来,我们的投资配置收益再高,资产仍然是大幅损失的。

对于高净值人士来讲,经济环境、政策环境变化带来的风险是巨大的,我们面临着企业负债、税务甚至家庭婚姻的风险。我们要做的是划出一部分费用,建立整个资产池的防火墙,运用重疾保险与人寿保险来填补意外或重疾的损失,运用家族信托来预防负债、税务的风险。

在金融市场动荡的情况下,进行多元化资产配置,均衡收益,明确自身的风险偏好,考虑金融市场以外的人身风险,才能在变化莫测的金融市场与人生中,淡定从容,云淡风轻!

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